嫰草研究研究院2020

同时，我们的组合中信用债占比高，这主要是为了减少对市场判断的依赖，同时获得相对较好的回报。当然我们也不排斥利率交易，但对仓位占比及盈利的把握有较高的要求。回顾过去，从2017全年来看，我们重视风控，回撤控制出色，也得到了很多投资者的认可。2018年，我们依然采取短久期策略，但在交易上比2017年更为灵活，在利率低位时适当保守，高位时相对积极。这当然对我们的投资提出了更高的要求，什么时候应该激进，什么时候应该防守，如何准确把握交易时机，都是比较大的挑战，核心是要看准市场，在不同的市场时点采取与其相匹配的策略。

频繁转型后的业绩不佳2015年、2016年三泰控股分别亏损了3793万元、13.04亿元。除了经营业绩不理想，频繁转型的另一个后遗症就是投资者摸不着公司的主营业务到底是什么。在东方财富股吧中，有投资者这样提问：由于2015年、2016年的亏损，三泰控股2017年戴上了ST的帽子。为了摘帽，三泰控股被迫出售此前公司大力发展的“速递易”。

整理 | N姐据“独角兽早知道”独家消息源，美的置业（03990-HK）每股17港元下限定价，集资约30.6亿港元，预计10月11日正式挂牌。联合保荐人为法巴和中信里昂证券。9月27日，美的置业控股有限公司在香港召开公开招股上市前发布会。据悉，美的置业此次香港公开招股上市，预计发售1.8亿股，每股作价17港元至21.5港元，算上15%的超额配股权，集资规模至多44.51亿港元。

二是民事救济程序。如果被调查者违反了联邦证券法但尚未构成犯罪，SEC可能作为民事诉讼原告，向法院申请追究被调查者民事法律责任。民事诉讼由专业的诉讼律师牵头召集、全程包揽。投资者除签署全权委托代理协议外在整个案件进行过程中几乎无须参与。对律师的高额胜诉酬金制度安排是集团诉讼的真正推动力。证券业律师往往会主动寻找合适的集团诉讼案件，发动集团诉讼。

来美国前，这些中国学员经历了体检、心理测试、英语考试等多轮严格的筛选。进入USAA后，封闭的训练环境和堪称严苛的规则是更大的挑战。清晨五点多，有训练的人会被自己连续设置的几个闹钟叫醒，他们会用最快的速度洗漱穿好制服，拿着简易早餐匆匆赶往校车乘车点，错过这一班，就要再等45分钟。在半个小时的行程中，有人会见缝插针地给国内亲友打越洋电话，有人会戴着耳机抓紧补觉。

而且，2018年12月14日，泰禾集团公告称，公司将转让间接持有的福州泰航房地产开发有限公司、福州泰福房地产开发有限公司和尤溪泰禾房地产开发有限公司100%股权，受让方为福州运成兴通实业有限公司，转让对价6.35亿元。在新增质押、补充质押及出让附属公司的背后，一方面显示出质押预警的压力，另一方面也能侧面印证泰禾集团整体的资金困局。早在2016年，泰禾投资集团及叶荔所持有泰禾集团的股份质押比例就已接近100%，在经历2016年、2017年的快速发展后，高杠杆模式正面临调控环境的挤压。在质押比例已经达到100%的情况下，未来如若股价持续下探，公司平仓风险将逐渐加大。