亚洲

券商资管：规模8年来首次负增长，积极布局主动管理业务。随着2016年10月1日实施新的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，券商从事通道业务的成本大幅度上升，业务附加值持续走低；此后一行三会陆续出台的理财新规、资管新规更是全面限制通道业务的新增，券商资管规模8年来首次负增长。券商积极发展主动型管理规模将成为未来资管业务的发展重点，投资能力、产品设计等都将成为评价券商资管能力的重要指标。从近年来资管规模的变化来看，小集合、主动型集合资管和专项计划的产品数量和资产规模高速增长。此外，越来越多的券商申请公募基金业务牌照，进一步带动证券公司主动管理业务的发展。

但是艾肯格林（Eichengreen）和弗兰德鲁（Flandreau）在他们最近的重要研究中分析了两次世界大战之间国际储备货币的构成，发现美元早在20世纪20年代就取代英镑的地位成为全球最主要的储备货币。在此后几十年中，尽管美元因受贬值影响而在短期中其国际货币地位受到一定影响，但最终美元还是成为国际贸易中不可或缺的全球性货币。

4、此次资管新规过渡期超预期延长是政府不希望中期信用过度紧缩的第三个信号。上周（4月17日）央行实施定向降准1个百分点，反映了央行不希望中期信用过度紧缩，本周政治局会议“持续扩大内需+保证信贷健康发展”是政府不希望信用过度紧缩的第二个信号，此次资管新规过渡期超预期延长，则进一步验证了我们的预判。我们在4月2日二季度策略报告《折返跑，再均衡》中对于“温和通胀去杠杆的要义是防止信用紧缩对经济造成冲击，要将名义GDP增速与名义利率之差维持在舒适水平之上”的预判初步验证。信用最紧的阶段或已在一季度过去，未来信用将边际缓和，名义GDP增速也将得到保证。

在视频中，众多五星级酒店的保洁员都是“一抹到底”：只用一块抹布，擦遍了漱口杯、餐具、洗手池、座便器；甚至还有直接用客人用过的毛巾进行清洁的行为。这些是“花总”历时近1年拍摄的结果，而拍摄开始于一个巧合。2017年，是“花总”以酒店为家的第五年。在江苏一家酒店，“花总”吃完午饭回客房，见门外没有“正在清扫”的吊牌，他直接刷卡进了房间，却看见保洁员正在拿自己早上洗澡用过的毛巾擦口杯。

第二天，美国证券交易委员会（SEC）在旧金山办事处的调查人员要求特斯拉对此予以解释。通常，关于上市公司计划一类的重大信息须包含细节，并在内部严谨准备之后通过官方渠道发布。据两名知情人士透露，董事会成员对首席执行官出其不意的市场动态声明也十分恼怒，因为他们事先未获得任何通知。他们忙不迭地拼凑起一份公开声明，试图化解这突如其来的信息带来的骚动。

随着美元的贬值与欧洲货币联盟的建立和稳健运行，艾肯格林与弗兰德鲁认为，全球货币体系可以在短期内得以重构，他们甚至含蓄地指出，运行良好的欧元甚至会将美元从现在最受欢迎的储备货币的位子上挤下去。与我们现在正分析的话题更有关系的一点是，艾肯格林与弗兰德鲁还认为，当我们估量一种新兴国际货币会排挤掉既有国际货币的地位时，网络效应和既有国际货币地位的惯性不应被夸大。