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有钱请代言没钱做研发的消费行业特性，在小熊电器身上也表现得较为明显。小熊电器连续三年研发投入占营收比例仅1.5%左右，是家电行业上市公司的最低水平，也是行业十几年前的水平。在342项专利中，外观设计专利多达231项，发明专利只有8项。公司的品牌宣传费用却大幅度上升。

“从事纪检工作这些年，有压力、有痛苦、有孤独，但唯独没有退缩，这是职责使命所需，更是理想信念所系。不忘初心，砥砺前行，永远是纪检人的政治品格和不懈追求。”杨正超简历杨正超，男，汉族，1959年2月出生，河南省新蔡县人，1981年参加工作，1982年加入中国共产党，本科学历。

2016年-2017年通过积极宽松的货币以及财政政策带来的经济复苏增长，受到上游价格上涨效应的作用，带来企业利润的回升，同时房地产市场的集中爆发，促使投资需求集中释放，带动宏观经济复苏。经济的复苏从结构上看，仍然是靠基建投资以及房地产市场，仍是过去粗放式的发展模式，高储蓄率下这种模式往往带来较高的效率，资源集中在政府手中，城镇化提速。但背后也带来的是负债的增长。当储蓄率下降之后，这种模式往往给企业以及政府带来过高的债务率，投资效率边际效率开始递减，泡沫风险开始增加。近年以来中国开始实施去杠杆化，导致市场利率上升较大，企业违约风险增加。2018年年中以来，货币政策出现的变化，温和去杠杆，而并非之前的加杠杆模式。2018年针对于政府隐形债务成为核查的重点，导致PPP项目缩量，改变了以政府信用作为信用扩张的模式，从而带来基建投资的回落，给经济发展带来下行压力。由于长期国有企业以及政府信用扩张模式，导致民营企业信用体系没能建立起来，处于信贷市场边缘化的位置，市场资金投资缺乏有效目标。所以2019年，民营企业的风险定价体系需要在市场经济发展中逐步建立起来，承接市场投资，是经济转型过程中必要的一步。

受益于下游新能源汽车领域得到国家政策的推动，进入快速发展阶段，以及消费者对新能源汽车的续航里程提出了更高的要求。容百科技凭借高镍三元正极等材料的技术优势，其业绩得到快速增长，2016～2018年主营业务收入复合增长率高达84%，2018年净利润达到2.11亿元，增幅高达681.48%。

利空因素布满香港楼市上空，其作用力很快地从成交数据上显示出来。综观整个第三季度数据，据港府发表的经济报告，香港住宅物业市场成交量仅录得14413宗，同比下跌超过两成。第四季度开始，10月份，香港新建住宅销售交易额跌至112亿港元，已降至16个月最低水平，交易数量仅为1130宗，只有9月的一半左右。二手楼市也在持续放缓，公屋的买卖可见一斑。根据香港中原地产监测数据，10月二手公屋买卖录得35宗，总值1.03亿元，同比9月的43宗及1.24亿元，分别下跌18.6%及16.9%，宗数创33个月新低，金额创25个月新低。

因此，小熊电器对融资也存在渴求。募集资金到位后，公司资产负债率将会显著下降，资产流动性将明显提高。第三，受电商平台收费、推广等政策影响大。线上销售流量为王，严重依赖渠道，只会成也渠道，败也渠道。当下消费领域仍处于线上销售比例上升，市场蛋糕日渐做大的红利期，但一旦小熊电器无法与电商平台保持良好的合作关系，或者这些平台收费政策生变，或者其他小家电品牌加入抢流量大战，小熊电器建立的先发优势将受到威胁。