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一般情况下，基酒要储藏若干年（茅台为5年），待有害物质挥发之后，才能拿来勾兑成品酒。因此，基酒的产能和质量也就成了各大酒厂兴衰的关键之一。2015年至2017年，西凤酒外购基酒数量分别为21238.24吨，18179.56吨和19439.12吨，外购基酒占比分别为68.03%，67.36%和70.31%。

在培训中，大商所和国投安信期货的相关专家从不同层面分享了期货市场发展历程、基础知识和交割实务经验，介绍了多年来大商所在推动品种工具和服务模式创新、提高服务实体经济水平等方面的成功经验。除了业务知识和规则学习外，本次培训还安排学员实地考察大连北良港交割仓库，让学员更直观了解交割实务。

汾酒在省外的销售比重也较大。2017年省内营收35.7亿元，省外营收24.1亿元，省外约占主营业务的40.3%。泸州老窖虽未披露省内的具体营收，但从其销售的地区结构上，涉及到本省的西南地区占比38.18%，华北、华中、其他地区销售比例总计为61.82%，能看出省外的销售比重还是非常大的。另外，泸州老窖2017年财报中也有提到，其海外市场已覆盖至44个国家和地区。

但如此之高的关联交易占比，势必会影响利润的“真实性”，使得关联交易价格的公允性难以判断，并且还会对公司的利润对关联方是否存在重大依赖，或是否构成涉嫌利益输送等问题产生疑问。3．募集项目不解决实际问题，与当前窘境矛盾前面有提到西凤酒自产基酒的需求不足，而造成问题的主要原因来自其基酒的产能利用率不高，且逐年呈下降趋势。

其实，在国内A股市场的3000多个标的中，符合以上标准的上市公司也就只有30个左右，即使在低迷期也不超过50个。让我们总是看好的一面，符合标准的上市公司不多，意味着选起来不费工夫。我自己做了个回测实验，如果在A股中选取符合本杰明大师所设定的标准的这样一篮子的投资标的，在五年前的2014年初买入，一直坚持不动，至今回报率为五倍以上，即使是在2015年6月股灾前的巅峰买入，至今也有一倍以上的回报。远远跑赢了同期各类指数，当然也能战胜绝大部分同行投资人。

于是，小王列出了一个表格作参考，发现：在不同情况下，新政前后每月还款金额相差并不大。他感叹道：看来，不能简单笼统地只看新政后房贷利率上涨或者下跌。小王追问：未来如果后悔，还能重新定价吗？小王如果我的房贷期限是30年，万一未来10年之后，LPR大幅下行，我岂不是亏了？