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数据来源：瑞达期货，安泰科2、供需体现-伦沪镍库存持续下滑作为供需体现的库存，伦沪镍库存持续下滑给镍价带来支撑。截至2019年2月26日，LME镍库存198030吨，较之前一个月减少了4002吨；而截至2月22日，上期所镍库存11281吨，较之前一个月减少了1412吨，其中LME镍库存为近5年的低位，沪镍为近3年的低位。当前伦沪镍总库存为209311吨，而2019年预计镍消费量为242万吨，当前伦沪镍库存占2019年全球预计消费量的8.65%，其中沪镍库存占中国镍年消费量不到2%，处于历史极低的水平，库存对镍的支撑作用较为强劲。

7股解禁比例超50%除了解禁市值规模外，解禁股解禁的比例也值得关注。据Wind统计，43只解禁股中，有20股此次解禁的股份数量占总股本的比例在10%以上，更有7股此次解禁的股份数量占比在50%以上。具体来看，宝色股份、博创科技2股此次解禁的股份数量占总股本的比例在50%-60%之间；和仁科技、梦百合、来伊份3股此次解禁股份数量占总股本的比例在60%-70%之间路畅科技、顾家家居2股此次解禁的股份数量占比更是在七成以上。

疫情考验机构现金流疫情对消费金融机构的影响正在显现，麻袋研究院高级研究员王诗强对《国际金融报》记者表示，疫情以及连续的消金政策对消费金融机构影响较大，消费金融公司息差大幅度下降，坏账却不断上升。零壹研究院院长于百程告诉《国际金融报》记者，疫情对经济和社会的影响，会传导到金融市场。依赖于线下教育、旅游、医美、装修等消费金融场景在疫情期间会受到较大影响。

AUDUSD澳元开年大幅下跌逾70点，穿透0.7000的关键支撑位，现徘徊于0.6981水平附近。有分析师称，昨日澳元的下挫主要是受中国疲软制造业PMI数据的打压，因中国是澳洲的最大贸易伙伴，中国方面的经济数据不理想经常能引起澳元的波动。昨日公布的数据显示，中国12月财新制造业采购经理人指数自50.2降至49.7，这是2017年5月以来首次降至荣枯线下方，同时也是19个月以来最低水平。

图9：中国镍铁产量（折合成镍金属吨） 单位：万吨资料来源：我的有色，信达期货研发中心图10：中国镍铁进口（未折合镍金属吨） 单位：万吨资料来源：Wind，信达期货研发中心图11：镍铁企业开工率偏低 单位：%资料来源：我的有色，信达期货研发中心

短期股价走势难以预料，受内外部多种因素影响。但是，不妨结合财务数据、公司行为和市场表现，来探讨一下：过去几年大额解禁的上市公司很多，不少公司股价下挫后一蹶不振，为何上海银行股价能逆市上扬？公司质地：利润持续增长首发限售大额解禁之后，股价能够逆市回升并不是普遍现象。