coat3 xyz蓝导航

从美国过去100年的历史数据来看，其股市估值与利率水平存在明显的反向关系。比如在1970年代美国处于高利率时代，国债利率高达10%，而股市的市盈率一度降至8倍左右，而1980年以后美国利率持续下降，目前的10年期美债利率不到3%，而股市的市盈率高达20倍。

8月28日，中弘股份开盘即“一”字涨停，相较前个交易日的0.79元/股的收盘价“大幅拉涨”8分钱。结合详细的交易分时图，仅9点30分这一分钟，中弘股份便抛出597.93万股卖单。不过，随着加多宝澄清公告及媒体报道的广泛转载，在9点50分~10点20分，中弘股份又迎来第二波大规模抛盘，该段时间出现抛单超过8000万股。总体来看，在昨日早盘有效的交易时间内，中弘股份总计成交1.26亿股，成交总金额为1.1亿元。每笔交易均量为10.16万股，主卖大单占比达到78%，主卖小单占比则为12%。

“在挂载武器上，两者也是不相上下，但F-22近来又做了一些升级。比如，它所装备的近距格斗空空导弹AIM-9X可以实现‘发射后锁定’，而装备的AIM-120D空空导弹可以实现‘他机制导’。因此，F-22在武器火控系统上要好于苏-35。”他表示。

大家可以想象一下，如果我们放任地方政府和房地产企业随意举债，而在地产泡沫和土地财政的加持下，融资平台和地产企业的资金需求几乎是无限的，而且其对利率的承受能力也是最高的，而银行如果能通过各种渠道给融资平台和地产企业贷款，那么银行对其他行业的贷款利率要求也会水涨船高。

二次寻顶到二次寻底，全年利率“M”形震荡。基于前文分析，在经历宽货币+宽财政+宽信用之后政策组合出现微调，基于结构性去杠杆和防资产（股市、房地产）泡沫风险的考虑，货币转稳，信用结构性收紧，呈现稳货币+宽财政+紧信用的组合，也即开局良好将被自身以及政策平滑，经济可能短暂回落，同时货币政策也会开始寻找宽松窗口，利率将重新下行。此后财政、信用政策将展开新一轮对冲，加上2018年四季度经济增速低基数，利率将出现年内的第二次寻顶；而政策可能再度进入循环式转入偏紧，利率也将重新回落，在政策与经济的你进我退、你退我进角力中，2019年利率将呈现“M”形震荡走势，局部波段机会仍然可期。

市场潜在风口第一财经：尽管近期市场大幅调整，科技龙头却在逆势走强。在“缺芯事件”后，国内半导体及芯片产业如何突围困境成了全民热议的话题。这是否意味着，今年是配置科技股的好机会？高源：这取决于未来一段时间市场的风险偏好。假设接下来的市场风险偏好明显改善，半导体等高科技题材可能会远超大市；但如果国内经济环境仍类似于去年偏紧平衡的状况，倘使利率水平再度走高，那么市场投资的主轴可能会重新回到审视企业盈利上。