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图7：从紧信用到宽信用？注：广义信贷以扣除股票融资后的社融衡量。图8：宏观杠杆率在一季度反弹3月份数据还显示一个不好的迹象，体现在央行和商业银行总资产对GDP比例的变化上（图9）。商业银行总资产/GDP连续几个季度下降后在1季度上升，商业银行扩表和广义信贷增速反弹是一致的。央行总资产/GDP在1季度显著下降，央行缩表是10多年的趋势，但1季度下降的幅度还是有点超预期。这可能是和过去几年央行投放基础货币的工具到期之后没有续作，而是通过降准来释放流动性有关。

来看技术创新的浪潮，过去40年是以硅谷为中心的全球性技术革命。过去20年中国非常出色地演绎了应用创新步伐，出色到许多地方已经在全球领先。过去十年，无线互联网不仅把PC互联网改写一遍，而且又意想不到产生很多新的应用形态，比如O2O从online2offline变成了offline=online。未来十年展望，AI/云/5G，还有通信技术、生命科学技术会带来更多机遇。

降息拉动投资、拉动消费、拉动融资，你们看到的现象是越降息经济越差，你们看到的财政支出减税只会让富者更富，穷者更穷。给大规模的企业减税获得利润，企业会投资吗？你看美国的美股在特朗普上台以后减税，减完之后是3000，现在一直在3000左右晃荡。

《红楼》也按照指示开批判会，把右派请出《红楼》。不久后，《红楼》被改组，后来成了今天的北大团委机关报《北大青年》。1958年，大跃进开始。鲁国尧记得，那时各种活动数不胜数，下乡劳动更是家常便饭。课堂教学已经彻底瘫痪，下乡有时一去就一个月。部分留校的学生则大炼钢铁，拆下杨晦家壁炉的耐火砖砌小高炉，还登上楼顶平台一齐敲脸盆轰麻雀，累死了很多麻雀。

这就是两种货币投放方式的差异。战后1950-70年代，财政成为投放货币的主要方式，没有发生金融危机，贫富分化大幅降低，但是有通胀问题。过去四十年转向金融、转向信贷之后，通胀不是问题了，但带来了资产泡沫、金融危机、贫富分化等问题。图1：货币投放方式及差异

本文来自太平洋电脑网你们见过财务工作者平时用笔记本电脑干活的吗？很少，并不是他们不想，而是合适的笔记本电脑太少。以财物工作者为代表的专业级工作者或者岗位，财务工作者可能每月都要处理海量的数据，长时间单一的数据输入工作难免引起视觉疲劳。对一般商务本来说，屏幕尺寸小也就罢了，且没有独立的数字小键盘，输入效率几乎打了对折，根本没法忍其实大部分商务本在这种专业性上是有所缺失的。