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综合比较，中游制造业的盈利能力和产能利用率持续改善，与产能投放密切相关的资产负债率也处于历史底部区域，具备继续加杠杆、扩产的潜力。我们也观察到，中游制造的在建工程同比增速从18Q2开始由负转正，在较轻的偿债压力下，中游制造行业有望持续加杠杆、扩产能。

从个股交易龙虎榜来看，今年以来，有16只券商股上榜，龙虎榜总成交额高达355.23亿元。其中，8只券商股的龙虎榜成交金额超过10亿元。华林证券的成交金额高达116.1亿元，上榜59次；长城证券的成交金额为47.89亿元，上榜21次；中信建投的成交金额为46.07亿元，上榜9次；红塔证券的成交金额为39.61亿元，上榜24次；天风证券的成交金额为28.99亿元，上榜13次；国海证券的成交金额为21.61亿元，上榜6次，太平洋证券的成交金额为12.84亿元，上榜1次；南京证券的成交金额为11.46亿元，上榜3次。

向产业供应链服务转型2018年3月，敦信控股旗下的普惠金融板块“敦信金融”成功登陆纽交所，成为湖北省首家在纽交所上市的金融公司，成为中国在美国纽交所上市的正规持牌小贷企业“零突破”标杆。但是，随着2018年年报的披露，因客户经营风险而牵扯的信贷损失金额超过6亿元。致使即便是利息收入有所增加，净利润却同比下降过半。

任正非其实并不甘心，只做一个为赚钱而奔波的商人。但现实异常残酷，他明白：必须先赚钱，先壮大自身。在华为年销售额还不到1亿的时候，大家觉得任正非最大的特点就是：爱吹牛！有一次吃午饭时间，任正非从厨房里出来，带着围裙、挥舞着锅铲，热情洋溢地说：“20年后，华为将是世界级的公司，全球通信市场将‘三分天下’，华为有其一……”

所谓迷茫，只是表象。只有对未来有深刻把握的人，才能够在清醒中为迷茫者指点迷津。也才能够：以过冬的心态，永远活在春天里。而对任正非来说，他的人生，外表越是朴实无华，内心就越是熠熠生辉。很多人佩服任正非，但每一个人，不也是一样吗？放下“给狗吃的面子”，以过冬的心态，永远活在春天里。

ROE——大部分行业相比一季报改善，仅TMT与农业下滑。大部分行业的ROE相比一季报有所改善，仅TMT与农业板块的ROE相比于中报下滑。其中，ROE绝对值最高的依然是可选消费、必需消费与金融行业。从中报披露的ROE（TTM）情况，我们考察行业当前PB-ROE匹配度，地产、银行、钢铁、建材等行业盈利能力相对突出而估值具备“性价比”。