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而从英特尔、日本电气、东芝、三星再到台积电……全球芯片产业的角斗场上一直龙争虎斗，这也是美国紧盯华为，多次限制、打压的原因之一。不过，正如华为总裁办所说，任何艰难困苦，都不能阻挡我们前进的步伐。今天，库叔分享一篇文章，带各位库友了解大时代下的小芯片，回顾“暗战”不断的七十余年。

人们分析之后，认为日本主要得益于几个原因：*一是五六十年代美国在冷战局势下支援日本工业发展，对日本全面开放半导体技术，为其日后高速发展奠定了基础；*二是70年代微处理器出现，个人电脑热潮兴起，芯片市场需求持续增长；*三是日本政府和业界积极承接美国芯片产业转移，在自主创“芯”过程中也曾搞过“举国体制”，而且搞得还很不错。

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2000年以前，很多研究把注意力关注在基金经理上，分析基金经理的跳槽次数、投资哲学甚至SAT分数和业绩的关系，也有很多直接利用收益和排名的相关性来进行分析。 Jensen（1968）利用Jensen指数对1945至1964年的115只基金的风险调整超额收益进行检验，发现基金业绩并不存在持续性。Carlson（1970）在对1948-1967年间的共同基金进行研究后，发现考察期为10年的风险调整收益没有持续性，但考察期为5 年时有一定的持续性。Grinblatt和 Titman（1989）对1974-1984年基金的收益数据进行了统计，证实了考察期为5年的基金业绩持续性存在。Hendricks（1993）对165家基金在1974-1988年间的业绩进行了研究，指出基金业绩具有短期持续性。Malkiel（1995）进一步分析发现不同时期基金业绩的持续性不同。Carhart（1997）只在业绩较差基金组合中找到一些可持续性的证据。Chevalier，Ellison（1999）从基金经理的可观测的特征来分析存活者偏差。这些基金经理的特征包含：基金经理的年龄，是否拥有MBA 学位，大学入学考试成绩（SAT）以及目前的职位等特征。经过研究发现，大量年轻的基金经理获得更高的收益。除了因为年轻基金经理的管理费用低，还和幸存者偏差有关系，年轻的基金经理更容易因为业绩不好而被辞退，这样导致年轻的基金经理更加努力工作而争取留存下来。总的来说，这些研究的角度和方法虽然比较直观，但是，在方法上不够严谨。

第三方支付机构频被罚江湖中不断传来支付牌照价格大起大落的信息，而此时，第三方支付机构被罚的消息也接连不断。据《每日经济新闻》记者统计，仅10月以来，就有包括杉德支付、银生宝支付、安付宝、通联商务、盛付通、通联支付等在内的第三方支付机构因业务违规被罚。