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今年做投资就看CPI和PPI，如果涨得动，说明经济还OK，如果说CPI和PPI有调头往下的趋势，一定要小心了。我们今年的投资的主逻辑，不管做什么资产，投资的主逻辑都是这样，这个是我要讲的第二个问题。第三个问题，美元作为世界货币，我们怎么判断这个问题。2011年12月，我写过一篇报告叫“美元破百冲击中国”。当时美元指数在72，我用康波理论推断，2011年开始美元向上运行，牛市，2017年中期美元指数到100%以上，在美元指数2017年冲破一百之后，可能会对中国的资产价格差距冲击。

“一架飞机有几十万个零部件，怎样把飞机零部件的相对位置、立体方位展示给学生看？怎样把汽车的内部构造、工作原理呈现给学生？把这些原理集中讲解清楚，就会让学生发现，原来这门课程离我们是如此之近。”李小号总是从身边最熟悉的案例开启自己的课堂。融入源于了解。李小号认为，现在的学生对电子产品接触比较早，信息接收也比较快，与学生交流发现，很多同学都或多或少在电脑上、手机上玩一些游戏，而游戏中大部分都是通过图像、图形传递信息，这与《画法几何及机械制图》课程的目的——通过图形交流信息是一致的。

其实在2013-2014年的时候，也同时收紧了货币政策和金融监管，比较典型的是2013年的8号文和2014年的127号文，但当经济面临下行压力后，货币政策放松的同时，信用创造的渠道也打开了，即打开“水龙头”的同时，“水管子”也都打开。比如2015年初就公布意见稿的《商业银行委托贷款管理办法》，直到三年后的2018年初才落地实施。而2015-2017年间的非标通道业务也由之前的信托公司，转向了券商资管和基金子公司。

整体看，自如1号的底层资产质量较为可靠。在房租分期小额贷款业务中，自如建立了较严密的风控措施。包括设定严格的准入标准（如自如黑名单体系、自如分信誉评价系统、第三方征信数据等），通过电子化方式降低客户违约可能性（如智能门禁系统）等。此外，自如1号为分级证券，在专项计划层面采用优先/次级分层、且安排合作机构作为差额支付承诺人对专项计划优先级的本息偿付进行差额补足，同时在专项计划层面安排具备AAA级信用评级的担保人对差额支付承诺人的差额支付义务进行担保等信用增级。

自2015年初，国家出台一系列政策指导意见，扶持长租公寓行业的发展。自如自身也迎来了重要变化：酝酿独立运营。2015年10月，北京自如资产管理有限公司（“北京自如资管”）成立。次年5月，北京自如资管正式承接链家自如事业部全部业务，专注经营房屋资产管理业务。北京自如资管以独立法人实体营运自如，实控人为链家董事长左晖。左晖个人持股达94.6%，链家联合创始人单一刚持股5.4%。

而12月20日，罗森布拉特证券公司（Rosenblatt Securities）的分析师Jun Zhang，在给投资者的一份报告中表示苹果可能将新iPhone在明年一季度的产量再削减400万部，不过与花旗研究分析师威廉姆·杨不同的是，JunZhang下调的产量中大部分并不是起售价最高的iPhone XS Max，而是最低的iPhone XR，其预计会下调250万部。