色林导航黄海茫茫扬帆起航

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者称，逆周期调节稳增长始终是政策决策者今年的重心，在不断推进金融服务实体之外，加强以供给侧改革稳需求应当成为我国经济增长的重要政策导向，与精准改革、精准施策所对应的并不是全面降息，结构性货币政策才是发力的重点。在央行目前货币政策工具箱较为丰富的情况下，PSL、TMLF、再贴现和再贷款以及定向操作将会更加活跃的出现在央行的日常工具箱中。

制造业投资连续三个月加快是亮点7月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速比上月回落1.5个百分点。1-7月份，全国规模以上工业增加值增长5.8%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。分三大门类看，7月份采矿业增加值增长6.6%，制造业增长4.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.9%。高技术制造业增加值增长6.6%，比规模以上工业快1.8个百分点；微型计算机设备、太阳能电池产量分别增长14.5%和34.3%。

此外，这两家公司都在积极进军智能家居领域。亚马逊拥有一系列产品，包括Alexa smart扬声器和智能锁；而Alphabet则拥有谷歌智能音箱，最近收购了Nest，后者销售智能恒温器和安全摄像头等产品。这两家公司都有一个资本配置策略，即把现金花在具有巨大潜力的新点子上，而不是用现金支付股息或回购大量股票。这使他们潜在的新业务出现了直接竞争，如无人机、自动驾驶汽车、人工智能等。

2016年至2018年，公司存货周转天数分别为842.21天、831.11天和1104.44天。到2019年前三季度末，这一数字升至2282.67天。房地产企业的存货大部分是房子和土地等，变现周期拉长，直接导致公司债务规模陡升。斑马消费注意到，公司债务压力最大的一年是2018年，当年，公司短期借款和长期借款分别为131.18亿元和182.14亿元，同比分别增长51.19%和108.41%，公司资产负债率升至79.21%。2018年，公司总负债达到613.1亿元，同比增长41.66%。

沽空机构GMT狙击信义玻璃，质疑集团派息资金来源。GMT的报告指，未有证据显示信玻可以将内地现金，调动至香港作派息用途，并指集团有别于其他高息股，信玻的派息，全部透过发行港元债融资，以及在境外出售资产支付，包括信玻近期出售部分信义光能股权套现，举动令人大感意外，更令人忧虑的是，信玻或存在其他欺诈行为，例如现金流造假等。总部设于香港的GMT，上月曾发表报告狙击长和（00001-HK），指集团隐瞒577亿元债务。

收入方面，2018年实现营收400.13亿元，归母净利润34.09亿元。从业务规模看，公司营收从2016年的297.7亿元增长到去年的400.13亿元，年复合增长率15.93%。从盈利实现的角度看，归母净利自2016年的30.45亿元增至去年的34.09亿元，年复合增长率5.8%。