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5月14日，商务部发布通知，已将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划给中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会），自4月20日起，有关职责由银保监会履行。“以前融资租赁是一个弱金融、弱牌照的业务，融资租赁发展的时间还很短，是一种大草原上长蘑菇的业态，行业还处在粗糙多变的阶段。”上述资深车贷人士表示。

我们保守预计未来3年调味品行业销量有望维持7%左右复合增长：（1）大众餐饮持续稳增长。餐饮渠道每千克食物调味品摄入量为家庭渠道的1.56倍。受益于外卖形式发展，2015年以来餐饮业餐费收入增速回升至5%以上，未来大众餐饮有望持续稳增长，推动调味品销量增长。（2）家庭烹饪精细化趋势明显。相较之前家庭油盐酱醋各一瓶的现象，目前家庭调味品种类增多，如酱油按功能裂变为老抽、生抽，蚝油、料酒等逐渐走进家庭厨房。

境内投资者拉长考核期限，长期投资者势力进一步壮大。1）社保基金酝酿试点新组合的五年期考核办法。社保试点从现在的一年一考核变成五年一考核，鼓励长期投资、鼓励价值投资；2）加速养老金入市进程，引导长期资金进入证券市场。可以实现养老金保值增值，并起到稳定市场的作用。长期来看，优质的长期增量资金参与股票市场，将有助于市场稳定与发展，以及长期投资结构优化；3）近年来封闭式基金的发行量不断上升，公募及私募基金的考核期同样也在拉长；4）银行积极设立理财子公司，推动长线资金入市。理财产品范围的扩大有望为股市引入更多长期稳定资金。

7.2 风险提示1）下游客户终端需求不景气，压缩上游盈利空间的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）客户拓展不及预期的风险；4）文具行业格局变化，市场竞争加剧；5）原材料价格上涨影响产品毛利率；6）办公直销拓展不达预期。八、纺织服装：看好服装家纺板块龙头公司的投资机会

钛加工材具有强度高、耐腐蚀、无磁性无毒性、耐高温、密度小等性能被广泛应用于化工、军用飞机、舰船等领域。钛加工材的生产主要集中于中国、美国、俄罗斯、日本等国，2010年，我国超越美国成为世界第一大钛材生产国，而我国大部分钛材都用于工业领域，技术含量相对较低；美国主要将其用于航空钛材等高端钛材。随着中国对航空钛材等高端钛材投入力度的加大，钛加工材的产量优势保障了高端钛材生产的前提条件。

杜邦拆解来看，周转率是创业板ROE的主要拖累。19Q4创业板的ROE杜邦三因素均有所回升，ROE小幅改善到2.78%；受新冠疫情影响，20Q1创业板的ROE杜邦三因素同时回落，其中，资产周转率仅为50.2%，相对于19Q4的53.5%大幅下行了3.3%。