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另有投资总监认为，由流动性推动而启动的这轮上涨，随着市场反弹、估值提升，市场情绪会逐渐出现分歧。一段时间以来，场内弥漫着对主题概念追逐的热情，但预计随着业绩报告披露期的临近，接下来市场将转向对盈利确定性的偏好，对盈利拐点的确认。在二季度，业绩基本面改善，企业盈利稳定，政策支持的公司有望替代主题性行情，也因此，普涨格局将演变为精选个股、分化的阶段。

责任编辑：张国帅12月23日早晨，寒风刺骨，钱勇开着他的三轮车出门了，车斗里放着两辆刚修好的ofo小黄车。虽然近期ofo出现退押金危机，但在泰安这座小城，ofo的代理商并没有停摆。从事ofo街面车辆维护的钱勇和同事们一起坚守，市民骑小黄车出行的身影依旧出现在街头。

外部冲击、政策维稳、经济内生增长动力的强弱，最终将反映在主要经济指标上。按照现在和未来两个时间维度，变好和变差两个边际方向，主要的经济指标可以分为四类：现在差、未来差；现在好、未来差；现在差、未来好；现在好、未来好四类。不符合经济转型要求的“两高一资”企业现在差，未来也好不了；符合经济转型的消费服务、科技创新类企业现在好未来也会好，这两个领域现实和预期出现较大偏离的概率不大。下半年容易出现预期差的可能是现在好、未来差，以及现在差、未来好这两个类别。

黄金策略：短线来看黄金整体走势偏震荡，区间开始收窄等待美联储利率决议以及非农的指引。所以日内区间关注1429-1413，区间内高估低渣。回撤1413-1415做多，止损1410，目标1420-1429；反弹1427-1429做空，止损1434，目标1420-1413！

在营收几乎无增长的情况下，重庆农商行的净利润同比增长却达到18.9%，为57.51亿元。根据重庆农商行半年报，该行上半年的职工成本节约了7.67亿元，同比降幅超过3成；上半年所得税费较上年同期减少2.53亿元，降幅接近2成。重庆农商行的解释是，主要由于集团根据国家政策，取消了退休职工的大额医保缴费所致，这项费用影响本集团当期损益金额为7.81亿元。

现在差、预期未来好的领域主要是前期受国家去杠杆影响比较大的金融（集中体现在社会融资总额）和基建。就金融来说，无论是货币政策还是去杠杆政策都有边际宽松的迹象。4月发布的《2017年金融稳定报告》用“保持流动性合理充裕”，替代了原来的“保持流动性基本稳定”，意味着货币政策出现边际改变。去杠杆政策调整的时间稍晚，但从中国人民银行最新表态看，去杠杆更加灵活。基建本身具有逆周期性和调结构双重属性，在国内基建投资仍有空间的情况下，往往成为逆周期调控的工具，即在经济内生增长动力弱时，加大基建投资；在经济内生增长动力强时，主动调减投资，进而达到熨平经济周期波动的目的。上半年基建投资的减速更多体现了主动特征，随着经济不确定性的增加，国家将适度加大基建投资的力度，使得基建增速恢复。